Il celebre Palio delle Barche è la rievocazione storica della sanguinosa battaglia del 1495 che vide Passignano del Lago al centro delle operazioni militari, nella guerra tra le nobili famiglie perugine dei Baglioni e degli Oddi.

Centro Storico, Centro Nuovo (o Centro Due), Oliveto e San Donato, sono i quattro Rioni che si affrontano in una competizione in tre fasi.
Nella prima fase le barche si sfidano in acqua sino a giungere al pontile del paese; da qui, barche in spalla, inizia la velocissima corsa, quasi tutta all'interno del centro storico, con un tragitto tortuoso e difficile tra viuzze ripide e scalinate. Ritornati al molo, i concorrenti riprendono poi la via del Lago per concludere la gara.

Durante la settimana precedente, i Rioni di Passignano organizzano taverne nelle quali i visitatori possono degustare piatti tipici del Trasimeno e godersi gli spettacoli e le rappresentazioni storiche in costume.
Dal lunedì al giovedì si svolgono le prove dei singoli Rioni partecipanti alla gara, mentre il venerdì si disputa la Prova Generale.

Il sabato sera i Signori dei Rioni si incontrano in piazza per il Lancio della Sfida: il Rione che detiene il Palio sfida gli altri in una nuova gara.